美聯儲或維持流動性 有色金屬市場大面積反彈
發布時間：2017/06/23
對于美聯儲聯邦公開市場委員會(FOMC)即將于25日凌晨公布最新的利率決議，市場預期現有基準利率將不變，在流動性不會收縮的預期支撐下，經過大幅下跌的有色金屬暫得喘息，24日大面積反彈。
資金面或繼續寬裕
24日上期所銅等有色金屬品種價格延續了23日以來的快速回升態勢。截至收盤，滬銅(38910,1330.00,3.54%)0910合約收報38910元/噸，較前一交易日結算價上揚3.54%；滬鋁(13430,170.00,1.28%)0909合約收報13430元/噸，上揚1.28%；滬鋅(13390,305.00,2.33%)0909合約收報13390元/噸，上漲2.33%。
代表國內有色金屬現貨價格整體走向的上海金屬價格指數(SHMETindex)上漲237.67點，漲幅1.18%，報20410.18點。
中國前5個月銅和其他有色金屬進口量的快速增長，加之國內庫存的積累，使得市場預期中國未來的進口增速可能無法保持前幾個月的增長勢頭，這是價格下滑的主要原因。但交易者依然試圖尋找新的交易機會，而即將公布的FOMC利率決議給有色金屬市場帶來了新的題材。
有分析師預期，FOMC將維持利率區間不變，主要是經濟仍有下行風險。市場的擔憂在于，盡管經濟下滑速度有趨緩跡象，但經濟增長可能難以恢復。此前，世界銀行將全球經濟增長預期自-1.7%下調至-2.9%，而且沒有全球經濟復蘇，美國的經濟增長可能非常有限。
在此之前，貨幣市場對于FOMC即將作出的利率決議反應平靜。截至6月23日，英國銀行家協會公布的3月期美元LIBOR為處于記錄低點的0.61%；同期LIBOR-OIS(隔夜掉期指數)也收斂至37個基點，遠低于去年10月市場處于“凍結”時的364個基點的水平。截至北京時間23日16點45分，美元指數報于79.667，日內曾一度觸及79.562的6月12日以來的新低。
“對于需求預期不振的有色金屬市場而言，維持寬松的貨幣市場是對價格的有效支撐”，中信新際期貨的一位分析師表示。
價格調整尚未完成
盡管在最近兩個交易日中，銅等有色金屬價格表現相對強勢。但有分析師認為，不利的需求前景依然主導市場，銅等有色金屬的價格調整可能尚未完成。
上海有色金屬網公布的信息，上海地區現貨銅24日的升水為200-300元，國產貴溪銅升水250-300元，市場成交情況一般。在夏季這一消費淡季和不確定性的宏觀經濟下，期銅回調估計還未到位，銅價后市可能震蕩下探。
鋅市場的情況和銅差不多。24日上?，F貨國產0#鋅報價為13100-13150元，貼水150-貼水100元，上漲100元。國產1#鋅報13000-13050元，貼水250-貼水200元。進口鋅報13050-13100元，貼水200-貼水150元。市場貨源充足，詢價較少，下游采購商采購意愿較弱，成交清淡。
匯鑫期貨分析師孫為輝認為，從目前合約價格結構來看，現貨消費依然是支撐銅價上漲的重要因素。他說，5月份廢銅進口量環比下降，海關嚴查高品位廢銅低報的行為對進口量有較大的影響，如果6月能夠延續5月份的銅加工材產量，則國內銅的現貨供應可能并不像想象中那么充裕。另外，美元下跌也是銅市的一個利多因素。
